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强化长期业绩导向推进分类监管 重塑基金新格局

2019-10-03 点击:613


许多业内人士表示,为应对集资行业的长期绩效导向和“深刻变革的十二个”要求,该指导角色将指导基金公司的投资风格进行价值投资,并指导投资者放弃短期游戏行为。并最终获得实际的投资收益。

加强长期绩效导向

进行长期价值投资

汇丰金鑫基金总经理王栋认为,促进基金行业的长期绩效导向可以防止投资者过多关注短期绩效并养成长期投资习惯。另一方面,基金公司经常面临长期投资。可以通过加强长期绩效导向和促进投资者的长期投资习惯来缓解这种矛盾。将更多的长期基金引入市场并减少市场波动,也可以使基金公司真正冷静下来并进行长期投资,而不是“请”投资者。

在裘德基金副总经理文永鹏看来,公募基金行业短期排名现象长期突出,特别是短期排名对销售的影响,导致业绩考核,目标设定,甚至整个行业。投资策略具有短期趋势。从监管层面,提出将实施基金业的长期业绩导向。实施价值投资理念是整个行业的一大利好,也可以为资本市场提供更多的长期资金。

中金公司副总经理李勇认为,加强长期绩效导向对激励基金经理,长期公共基金融资,指导投资者的投资理念具有积极意义。李勇分析,首先是长期的业绩导向,基金经理需要更多地关注公司基本面的长期价值,而不是短期的波动,这有利于改善长期持股;其次,它将为资产管理行业增加长期资金。充分发挥对公开发行股票进行长期投资的优势,推广行业长期价值投资的理念;最后,形成对投资者的示范教育,有利于树立投资者正确的长期价值投资观念,抵制短期博弈的诱惑。

除了提倡价值投资和理性投资外,长期业绩导向还可以为投资者带来长期收益,使投资者能够赚到钱。

银河证券基金研究中心编制的“有效股票基金绩效指数”显示,从1999年8月(10个样本基金)到2019年9月中旬(1694样本基金),20年指数上涨了1319.58%。年化收益率为14.11%。活跃的股票指导基金的长期表现确实不错。然而,由于股票市场的短期波动和普通投资者的频繁交易,公共基金的长期长期良好业绩并未转化为普通投资者的获利效果。

温永鹏认为,短期投机不会带来价值,只有投资于长期增长的公司才能创造价值。需要引导投资者注意公司的真实价值和长期价值,以便更好地分享经济发展和公司增长的红利。

中欧基金表示,中国基金市场上有许多“短期之星”,而“长期之星”就像晨星。公共资金应运用“长远”思路来指导行业和持有者,打破现有的发展瓶颈。

促进分类监督

所有类型的公开募股都很繁荣

应大会要求促进对公募基金经理的分类和监督,许多业内人士认为,此举有利于优胜劣汰,促进基金行业的特殊运作,并帮助规范行业的有序发展。对投资者有利。

招商基金副总经理沙浩表示,对基金公司的分类和监督将有助于形成综合性大型基金公司和特色中小基金公司的良性格局。有能力的公司可以做大做强,提供全面的服务;中小型公司可以结合自己的资源end赋来探索差异化的发展路径,改善专业客户和长尾客户服务系统并激发市场活力也同样重要。

华宝基金副总经理李慧勇认为,目前有130多家基金管理公司,形成了完全竞争的产业结构。每个基金公司都将在其能力范围内找到合适的职位。引入分类监管的目的是在监管发展的同时创造一个多元化,完全竞争的市场环境。

广发基金表示,参考证券业分类监管的实施情况,分类监管后,高评级公司在业务资格、创新业务、跨境业务等方面可能会拥有更多的政策倾斜。

北京某银行系公募投资总监也认为,近年来,新成立的基金公司越来越多,部分尾部公司的风控不力,投研体系混乱,基金产品缺乏稳定性。未来通过分类监管,限制资管能力欠缺的公司创新类业务开展,引导行业有序竞争。

也有业内人士认为,分类监管有利于推进国内基金业的特色化运营。

李慧勇表示,从海外资管机构发展历程上看,真正卓越的基金管理公司,有些以主动权益投资能力见长,有些以现金管理为主,有些则专注于提供宽基ETF或行业ETF、Smart Beta为代表的投资工具。伴随着行业竞争越来越充分,市场及客户资源也会逐渐向有特色的资产管理机构集中。

分类监管是必然趋势,如何合理分类及设定各项指标权重则考验行业智慧,如何确定分类指标,对基金公司评级也备受业内关注。

李慧勇认为,公募基金分类监管是大势所趋,但是相关指标及权重设计需要充分论证、慎之又慎。例如,以规模、产品线或以营销能力、渠道管理能力为导向的某一个指标都很难从某个维度去评判基金管理公司的发展。在分类监管中,有严格内控制度,具备优秀投资能力的基金管理公司应该扶持,鼓励其发展。反之,即使管理规模较大,但投资及风控方面不佳的基金公司,应该进行限制。

晨星中国基金研究总监王蕊表示,在基金管理人分类中,应倡导长期业绩理念,强调基金管理人的非货基规模和投资业绩带来的内生规模增长,以及基金经理稳定性、基金产品的风格稳定等指标,引导基金业实践长期投资和价值投资。“有了明确的行业导向,基金公司就会明确自己的发展方向,引导行业规范有序发展,更好地为持有人服务。”王蕊说。

(责任编辑:陈状 )

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